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経営方針、経営環境及び対処すべき課題等 · MD&A

２ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】（1）業績の状況当第２四半期累計期間におけるわが国経済は、輸出や生産の一部に弱さがみられるものの、雇用・所得環境の改善が続き、緩やかな回復基調で推移しました。 このような状況の中、国内のスマートフォン向けオンラインゲーム市場は、成長率は鈍化しているものの、緩やかな拡大が続きました。一方で、国内市場には、日本発のゲームだけでなく、海外発の品質の高いゲームも多数進出してきており、競争の激化は続いております。また、スマートフォンのスペックや通信技術の向上により、お客様の求めるゲーム品質も上がっており、ゲームの開発期間は長期化し、開発費用も高騰しております。 当社におきましては、オンラインゲーム事業のさらなる成長及びシェアの拡大を目指し、サービス中タイトルの拡充と開発中タイトルの準備を進めてまいりました。 サービス中タイトルにつきましては、『CARAVAN STORIES』において、自社タイトルである『戦国大河』とコラボレーションを実施することで、相互送客によるアクティブユーザー数の拡大に取り組みました。また、2019年４月18日には、PlayStation®4版のサービスを開始し、ワンソース/マルチユースによる収益の最大化に取り組みました。 開発中タイトルにつきましては、2019年５月29日から31日にかけて、株式会社マーベラスとの共同事業タイトル『ログレス物語（ストーリーズ）』のクローズドβテストを実施しました。費用面におきましては、一部タイトルのコンテンツ資産の評価を見直したことにより売上原価が増加しました。また、2019年５月７日に公表した早期退職優遇制度の実施に伴い特別損失を計上しました。 以上の結果、当第２四半期累計期間における売上高は2,961百万円、営業損失は375百万円、経常損失は384百万円となり、四半期純損失は469百万円となりました。 （2）財政状態の分析資産につきましては、前事業年度末に比べ1,642百万円減少し、3,234百万円となりました。これは主として、現金及び預金の減少1,111百万円、売掛金の減少337百万円によるものであります。負債につきましては、前事業年度末に比べ1,909百万円減少し、1,404百万円となりました。これは主として、未払金の減少213百万円、長期借入金（1年内含む）の減少1,588百万円によるものであります。純資産につきましては、前事業年度末に比べ266百万円増加し、1,830百万円となりました。これは主として、四半期純損失の計上による利益剰余金の減少479百万円があったものの、資本金の増加374百万円及び資本剰余金の増加374百万円によるものであります。 （3） キャッシュ・フローの状況当第２四半期累計期間における現金及び現金同等物は前事業年度より1,111百万円減少し、1,796百万円となりました。当第２四半期累計期間における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動によって減少した資金は265百万円となりました。これは主として、売上債権の減少額337百万円があったものの、税引前四半期純損失455百万円によるものであります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動によって増加した資金は1百万円となりました。これは主として、敷金及び保証金の回収による収入11百万円によるものであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動によって減少した資金は841百万円となりました。これは主として、新株発行による収入746百万円があったものの、長期借入金の返済による支出1,588百万円によるものであります。 （4）事業上及び財務上の対処すべき課題当第２四半期累計期間において、当社が対処すべき課題について重要な変更はありません。 （5）研究開発活動当第２四半期累計期間における当社の研究開発活動の金額は、363,190千円であります。なお、当第２四半期累計期間における研究開発活動の状況の重要な変更はありません。 （6）資本の財源及び資金の流動性に係る情報当社の資金需要のうち主なものは、新規タイトルの開発や運営にかかる人件費や外注費、サービス提供・拡充のための広告費であります。当社は、事業運営上、必要な資金の流動性と資金の源泉を安定的に確保することを基本方針としており、これらの資金需要に対して、営業活動によるキャッシュ・フローや自己資金を充当することを基本とし、状況に応じて、金融機関からの借入れや各種資本政策等による資金調達で対応することとしております。