JAFCO Group Co.,Ltd. ANNUAL

経営方針、経営環境及び対処すべき課題等 · MD&A

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】 当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要並びに経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。 なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末において判断したものであります。 （1）連結経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況 当連結会計年度の当社グループの連結業績は、売上高29,855百万円（前期25,878百万円、増減率15.4％）、営業利益14,970百万円（前期12,239百万円、増減率22.3％）、経常利益17,045百万円（前期13,410百万円、増減率27.1％）、親会社株主に帰属する当期純利益11,839百万円（前期10,162百万円、増減率16.5％）となりました。 当連結会計年度においてアジア及び国内の未上場投資先の大型ＥＸＩＴに伴い、キャピタルゲイン及びファンド成功報酬が増加いたしました。また、ＳＶ６ファンドの外部出資者の出資額増加により、ファンド管理報酬も増加いたしました。 一方で、中華人民共和国湖北省武漢市で2019年12月以降、新型コロナウイルス感染症（COVID-19)の発生が報告されて以来、世界各地で感染が拡大しております。感染拡大防止のため、世界の各地域においてロックダウン、日本は緊急事態宣言が発出され人々の行動が制限され、当社グループ投資先の業績面に少なからず影響を与えております。この影響により、対前年比より投資損失引当金繰入額が増加及び繰延税金資産を一部取崩しておりますが、過去に積み上げた投資損失引当金の取崩額も増加したため、業績へのインパクトは大きくありませんでした。 当社グループはファンド運用事業の単一セグメントであります。 ②キャッシュ・フローの状況（営業活動によるキャッシュ・フロー） 当連結会計年度の営業活動によるキャッシュ・フローは12,177百万円のキャッシュインフロー（前期1,350百万円のキャッシュアウトフロー）となりました。これは主に営業投資有価証券の売却等による収入によるものであります。（投資活動によるキャッシュ・フロー） 当連結会計年度の投資活動によるキャッシュ・フローは277百万円のキャッシュアウトフロー（前期213百万円のキャッシュインフロー）となりました。これは主に長期貸付金による支出によるものであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー） 当連結会計年度の財務活動によるキャッシュ・フローは3,581百万円のキャッシュアウトフロー（前期3,923百万円のキャッシュアウトフロー）となりました。これは主に配当金の支払によるものであります。 これらの結果、現金及び現金同等物は8,162百万円増加し、現金及び現金同等物の当連結会計年度末残高は72,040百万円（前期末63,878百万円）となりました。そのうち5,776百万円（前期末7,484百万円）はファンド出資持分であります。また、当社グループが管理運営するファンドに対して当社グループが出資金として今後支払を約束している金額は、当連結会計年度末で31,939百万円（前期末14,601百万円）であります。 （2）生産、受注及び販売の実績 営業投資活動の状況 当社グループは、下図のとおり、原則としてファンド（下図①）の資金により、国内外の有望未上場企業等への投資を行っております。 ファンドにおける営業投資有価証券の売却損益等は、ファンドの出資持分に応じて、当社グループに直接帰属いたします。また、当社グループは、ファンドから契約に基づいて管理運営に対する管理報酬と投資成果に対する成功報酬を受領しております。 連結貸借対照表の営業投資有価証券残高は、ファンドの当社グループ出資持分（下図②）に応じた営業投資有価証券残高と当社グループ（下図③）の営業投資有価証券残高の合計額であります。 次ページ以降の「投資実行額」「投資残高」につきましては、当社グループの営業投資活動（投資及びファンドの管理運営）を表すため、ファンド（下図①）と当社グループ（下図③）を合算した投資活動の状況を記載しております。 （注）用語説明名 称定 義ファンド当社グループが管理運営するファンド（投資事業有限責任組合契約に関する法律上の組合、外国の法制上のリミテッドパートナーシップ等）当社グループ当社及び連結子会社 ①投資実行状況①－１ エクイティ投資実行額：業種別 （単位：百万円） 前連結会計年度(自 2018年４月１日至 2019年３月31日)当連結会計年度(自 2019年４月１日至 2020年３月31日) 金 額金 額エレクトロニクス5,707614ソフトウェア6661,425ＩＴサービス11,47123,060医療・バイオ1,8742,057サービス1,7753,937製造業2,6522,918住宅・金融1,000754合計25,14734,769 ①－２ エクイティ投資実行額：地域別（単位：百万円） 前連結会計年度（自 2018年４月１日至 2019年３月31日）当連結会計年度（自 2019年４月１日至 2020年３月31日）金額社数金額社数日本11,3792624,88335米国10,753198,42524アジア3,014111,45912合計25,1475634,76971（注）１．「投資実行額」は、当社グループ及びファンドの投資実行額の合計であります。２．外貨建の「投資実行額」については、四半期連結会計期間ごとにそれぞれの四半期末為替レートで換算した額を合計しております。３．日本のベンチャー投資部門が担当する海外