中外製薬株式会社 INTERIM

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２【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】（１）業績の状況 （単位：億円） 2026年中間期実績2025年中間期実績前年同期比連結損益（Core実績） 売上収益6,6335,785+14.7％製商品売上高5,6655,114+10.8％その他の売上収益968670+44.5％売上原価△1,959△1,752+11.8％売上総利益4,6754,033+15.9％研究開発費△902△863+4.5％販売費及び一般管理費△490△454+7.9％その他の営業収益（費用）94+125.0％営業利益3,2912,720+21.0％中間利益2,3841,935+23.2％ 連結損益（IFRS実績） 売上収益6,6335,785+14.7％営業利益3,1962,733+16.9％中間利益2,3171,944+19.2％ ＜連結損益の概要（IFRSベース）＞当中間連結会計期間の売上収益は6,633億円（前年同期比14.7％増）、営業利益は3,196億円（同16.9％増）、中間利益は2,317億円（同19.2％増）となりました。これらには当社が管理する経常的業績（Coreベース）では除外している無形資産の償却費12億円、事業再構築費用等83億円が含まれております。 ＜連結損益の概要（Coreベース）＞当中間連結会計期間の売上収益は、製商品売上高及びその他の売上収益が伸長し、6,633億円（前年同期比14.7％増）となりました。売上収益のうち、製商品売上高は5,665億円（同10.8％増）となりました。国内製商品売上高は、薬価改定や後発品浸透等の影響を受けたものの、主力品のバビースモ、ポライビー、エンスプリング、フェスゴ及び新製品のエレビジス、ルンスミオが伸長し、前年同期を上回りました。海外製商品売上高は、ロシュ向けのヘムライブラ輸出が増加するとともに、ガルデルマへ導出したNEMLUVIOの同社向け輸出が大幅に増加し、前年同期を上回りました。その他の売上収益は、968億円（同44.5％増）となりました。一時金収入の大幅な増加に加え、主にヘムライブラ、NEMLUVIOに関するロイヤルティ収入の増加により、前年同期を大きく上回りました。製商品原価率は、製品別売上構成比の変化等により34.6％と前年同期比で0.3ポイント上昇しました。結果、売上総利益は4,675億円（同15.9％増）となりました。 研究開発費は902億円（同4.5％増）となり、創薬・早期開発への投資や開発プロジェクトの進展に伴う費用の増加等により前年同期を上回りました。販売費及び一般管理費は490億円（同7.9％増）となり、主に法人事業税（外形標準課税）及び一時的な諸経費等の増加により前年同期を上回りました。その他の営業収益（費用）は９億円の収益（前年同期は４億円の収益）となりました。以上から、Core営業利益は3,291億円（同21.0％増）、Core中間利益は2,384億円（同23.2％増）となりました。 ※Core実績について当社はIFRS移行を機に2013年よりCore実績を開示しております。Core実績とは、IFRS実績に当社が非経常事項と捉える事項の調整を行ったものであります。なお、当社が非経常事項と捉える事項は、事業規模や範囲などの違いによりロシュと判断が異なる場合があります。当社ではCore実績を、社内の業績管理、社内外への経常的な収益性の推移の説明、並びに株主還元をはじめとする成果配分を行う際の指標として使用しております。 ＜製商品売上高の内訳＞ （単位：億円） 2026年中間期実績2025年中間期実績前年同期比製商品売上高5,6655,114+10.8％国内製商品売上高2,3792,233+6.5％オンコロジー領域1,1741,166+0.7％スペシャリティ領域1,2051,067+12.9％海外製商品売上高3,2862,881+14.1％ ［国内製商品売上高］国内製商品売上高は、薬価改定及び後発品浸透等の影響を受けたものの、主力品及び新製品が伸長し、2,379億円（前年同期比6.5％増）となりました。オンコロジー領域の売上高は、1,174億円（同0.7％増）となりました。薬価改定及び後発品浸透の影響により、抗悪性腫瘍剤／抗VEGFヒト化モノクローナル抗体「アバスチン」の売上が減少しました。一方、主力品の抗悪性腫瘍剤/微小管阻害薬結合抗CD79bモノクローナル抗体「ポライビー」、抗悪性腫瘍剤／抗HER2ヒト化モノクローナル抗体・ヒアルロン酸分解酵素配合剤「フェスゴ」の好調な推移に加えて、新製品の抗悪性腫瘍剤／抗CD20/CD3ヒト化二重特異性モノクローナル抗体「ルンスミオ」が市場浸透しました。スペシャリティ領域の売上高は、1,205億円（同12.9％増）となりました。薬価改定の影響を受けたものの、主力品の眼科用VEGF/Ang-2阻害剤／抗VEGF/抗Ang-2ヒト化二重特異性モノクローナル抗体「バビースモ」の売上が大幅に増加したことに加え、pH依存的結合性ヒト化抗IL-6レセプターモノクローナル抗体「エンスプリング」が堅調に推移しました。また、2026年２月に発売したウイルスベクター製品「エレビジス」が順調に市場浸透しました。 ［海外製商品売上高］海外製商品売上高は3,286億円（前年同期比14.1％増）となりました。血液凝固第Ⅷ因子機能代替製剤／抗血液凝固第Ⅸa/Ⅹ因子ヒト化二重特異性モノクローナル抗体「ヘムライブラ」のロシュ向け輸出が増加するとともに、ヒト化抗ヒトIL-31受容体Aモノクローナル抗体「NEMLUVIO」のガルデルマ向け輸出が大幅に増加しました。 （２）連結財政状態に関する説明＜資産、負債及び純資産の状