AMPLIFON S.P.A. ANNUAL

Market Risk

rischio di liquidità. Tale Policy è periodicamente aggiornata per garantire un approccio proattivo nella gestione dei rischi. RISCHIO DI VALUTA Dettagli Il rischio di valuta comprende le seguenti fattispecie: foreign exchange transaction risk, vale a dire il rischio che il valore di un’attività o passività finanziaria, di una forecasted transaction o di un firm commitment subisca variazioni a causa delle fluttuazioni dei tassi di cambio; foreign exchange translation risk, vale a dire il rischio che la conversione nella valuta di presentazione del bilancio consolidato delle attività, delle passività, dei costi e dei ricavi relativi ad un net investment in a foreign operation generi una differenza positiva o negativa rispetto ai saldi originali. Nel Gruppo Amplifon il foreign exchange transaction risk è legato principalmente a: l’attività di Procurement e Supply Chainsvolta dalla Capogruppo, che prevede la gestione diretta degli acquisti di apparecchi acustici ed accessori che vengono successivamente rivenduti alle consociate. Generalmente gli acquisti da fornitori vengono effettuati nella stessa valuta nella quale verranno poi fatturati alle consociate, con termini di pagamento che sostanzialmente riflettono le condizioni negoziate con i fornitori, minimizzando così il rischio di cambio. Tuttavia, soprattutto nel caso di conguagli a fine anno, gli importi potrebbero essere significativi rendendo il rischio rilevante; transazioni in cui i costi di acquisto o i ricavi di vendita sono denominati in valuta diversa dalla valuta locale: è il caso di alcuni Paesi di minore rilevanza (Israele, Canada e le consociate latinoamericane), ove i costi di acquisto sono sostenuti in Euro o in Dollari USA; altre transazioni intragruppo, come finanziamenti a breve e medio-lungo termine, riaddebiti per intercompany service agreements ed altri costi sostenuti a livello centrale. Tali transazioni espongono al rischio cambio le società che utilizzano una valuta funzionale diversa da quella in cui la transazione intragruppo è denominata; eventuali impegni di acquisto di partecipazioni, che possono generare un’esposizione al rischio di cambio nel periodo intercorrente tra il signing ed il closing delle operazioni. Il foreign exchange translation risk deriva dagli investimenti negli Stati Uniti e Canada, nel Regno Unito, in Svizzera, in Ungheria, in Polonia, in Israele, in Australia,