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Bruno

Good afternoon, everyone, and Bruno: Buenas tardes a todos y gracias thank you for joining us today for por acompañarnos hoy en la nuam's first quarter 2024 investor conferencia telefónica con conference call. My name is Bruno inversionistas de nuam para el primer

Alonso and I'm part of nuam's Investor trimestre de 2024. Mi nombre es Bruno

Relations team. The speakers for today Alonso y soy parte del equipo de are Juan Pablo Cordoba, nuam's Chief Relaciones con Inversionistas de nuam.

Executive Officer, and Patricio Rojas, Los oradores de hoy son Juan Pablo nuam's, Chief Financial Officer. Please Córdoba, Gerente General de nuam y be advised that this call is being Patricio Rojas, Gerente Corporativo de recorded and that following the Finanzas de nuam. Les informamos de presentation, we will open the floor to que esta llamada está siendo grabada y questions from the audience. The que, a continuación de la disertación del recording, as well as the transcripts of Sr. Córdoba, abriremos una ronda de this call, will be available in both English preguntas del público. Dentro de los and Spanish in nuam's website within próximos días, la grabación, así como the next few days. Juan Pablo, thank también las transcripciones de esta you for joining us today. The floor is llamada, estarán disponibles en inglés y yours. español en el sitio web de nuam. Juan

Pablo, gracias por acompañarnos hoy,

Juan Pablo

Okay. Good morning tienes la palabra. everyone. Thank you very much for joining. I'm delighted to be here and to Juan Pablo: Bien. Buenos días a be able to show, share with you the todos, muchas gracias por estar aquí. results of the first quarter of 2024. As Es un placer estar aquí y poder mostrar, you very well know this first, first year of compartir con ustedes los resultados operations will be the year where you para el primer trimestre de 2024. Como will start seeing the full impact of the muy bien saben, este primer año de integration process and the benefits of operaciones será el año en el que the integration. And the good news is empezaremos a ver el impacto that the first quarter results are a completo del proceso de integración y testament, they provide a testament to los beneficios de esta integración. Y la what we've tried to set up here in the buena noticia es que los resultados del integration. And the results are already primer trimestre son un testimonio, dan showing the benefits of this integration. fe de lo que hemos intentado conseguir con la integración. Y los resultados ya

So if we move to the presentation, we están mostrando los beneficios de esta have here the agenda of the integración. presentation, so some highlights, business performance by business line Si pasamos a la presentación, podemos and key takeaways. And of course the ver la agenda correspondiente,

Q&A session when we finish. So, main tenemos algunos puntos destacados, el

highlights

I'd like to underscore the rendimiento por línea de negocios y las revenues are performing fairly well 18% conclusiones clave. Y, por supuesto, la up year on year for the first quarter of ronda de preguntas cuando

2023, which means the business is terminemos. Entonces, los principales performing very, very well. And this is puntos destacados: Me gustaría the product of a combination of a non- subrayar el hecho de que los ingresos trading revenues growing at a very se están comportando bastante bien, healthy 20% and trading revenues con un aumento anual del 18% en el relatively flat. But as you very well know primer trimestre de 2023, lo que the non-trading revenues represent significa que el negocio se está

85% of our total revenues. So $35.9 desempeñando muy, muy bien. Y esto million in aggregated revenues for the es producto de la combinación de un first quarter. Pretty, pretty satisfactory crecimiento muy saludable del 20% en results for the first quarter. los ingresos no comerciales y un mantenimiento relativamente estable de

In terms of EBITDA, the EBITDA is up los ingresos comerciales. Pero como

29% year on year. So, more than bien saben, los ingresos no comerciales revenues. And that is a testament also representan el 85% de nuestros to the synergies, the expenditure ingresos totales. Así que registramos efficiencies that we're trying to obtain ingresos agregados de $35,9 millones during the year at $16.2 million, a very para el primer trimestre, lo cual es un healthy EBITDA, with the EBITDA resultado bastante, bastante, margin at 45%, up from 41% in Q1 satisfactorio para el primer trimestre.

2023. And as you recall, the overall

EBITDA for 2023 was 39%. So, En términos del EBITDA, este ha definitely going in the right direction. registrado un aumento anual del 29%. Y

And the results again are growing very esto también es un testimonio de las well. sinergias, las eficiencias de gasto que estamos tratando de obtener durante el

Expenses are up 12%. That is a año, alcanzando los $16,2 millones, un combination of basically inflation. EBITDA muy saludable, y con un

Inflation, as you know in some of the margen de EBITDA del 45%, en countries, particularly in Colombia, was comparación con el 41% del primer relatively high. So the wage bill of trimestre de 2023. Y como recuerdan, el personnel has to be increased by EBITDA total para 2023 fue del 39%. inflation. And that provides the point of Así que, definitivamente vamos en la increasing expenditures. Net profits, dirección correcta. Y, otra vez, los however, have been affected by a resultados están creciendo muy bien. temporary tax provision that we will discuss later. So let's say the picture for Los gastos aumentaron un 12%. Eso the first quarter in terms of net profit es una combinación básicamente de la doesn't look pretty. But as we will inflación. La inflación, como saben en discuss during this call here we are algunos de los países, particularmente looking at ways to handle the exchange en Colombia, fue relativamente alta. Así rate risk that we have in our balance que los salarios del personal tuvieron sheet, and that has created the que aumentarse por la inflación. Y eso necessity to create an additional explica el punto del aumento en los provision for eventual taxes to be paid gastos. La utilidad neta, sin embargo, at the end of the year. But the good se ha visto afectada por una provisión news is that we are seeing less volatility para impuestos temporal de la que and correction in the exchange rate. hablaremos más adelante. Así que

And that should help us revert part, if digamos que el panorama para el not all, of these provisions that we had primer trimestre en términos de la to do in the first quarter of 2024. utilidad neta no se ve bien. Pero, como comentaremos durante esta

So overall, very good results. conferencia, estamos buscando formas

Operationally, very good results. de gestionar el riesgo de conversión

Revenue is up 18%, EBITDA up to 45% que tenemos en nuestro balance, y eso ha dado origen a la necesidad de crear from 41% last year at $16.2 million, and una provisión adicional para eventuales overall very good operational results. impuestos por pagar a fines del año. La buena noticia es que estamos viendo

In terms of main corporate highlights menos volatilidad y corrección en el tipo we'd like to share first, the share de cambio. Y eso debería ayudarnos a conversion process, as you know, ends revertir parcialmente, si no en su on June 18, 2024. So we're in the last totalidad, estas provisiones que tuvimos days of this conversion process. The que realizar en el primer trimestre de process is going relatively well. This 2024. covers Colombia and Chile. And we expect to increase our shareholding in Así que, en términos generales, muy each of the two countries to roughly buenos resultados. Desde el punto de

96%. We're in the final days. So this is vista operacional, muy buenos still approximate and tentative. But if all resultados. Los ingresos aumentaron en goes well, we should reach something un 18%, el EBITDA alcanzó el 45% en close to 96% ownership both in comparación con el 41% del año

Colombia and in Chile, which I think is a anterior, con $16,2 millones y, en very good result for the process. In general, los resultados operacionales

Peru, as you know, we have to do a fueron muy buenos. public tender process. The process has already begun. We're waiting for the En términos de los principales puntos final valuation by an external firm. And if corporativos que nos gustaría compartir all goes well, we should be completing en primer lugar, el proceso de the tender offer process in August. So conversión de acciones, como saben, by the end of August, we should be in a termina el 18 de junio de 2024. Así que position to share with you the estamos en los últimos días de este consolidated picture of all of these proceso de conversión. El proceso va exchange and tender offers that needed relativamente bien. Esto cubre to take place after the integration in Colombia y Chile. Y esperamos

November of last year. In terms of aumentar nuestra participación dividends, we paid on May 10th. The accionaria en ambos países hasta first, the first dividend, second and third aproximadamente el 96%. Estamos en dividends will be paid July 5th. Here an los últimos días. Así que esto es important message for all of you is in todavía aproximado y tentativo. Pero si order to get the reduced withholding tax todo va bien, deberíamos alcanzar una in Chile, we need to receive the participación cercana al 96% tanto en certificates of residency for these Colombia como en Chile, lo que creo dividends by June 28th. So everything que es un resultado muy bueno para el is in line to to pay the dividend July 5th. proceso. En Perú, como saben,

And if we receive the certificates of tenemos que hacer un proceso de residency by June 28th, you should be licitación pública. El proceso ya ha facing reduced withholding tax. comenzado. Estamos esperando la tasación final por parte de una firma

And in terms of projects up until now, all externa. Y si todo va bien, deberíamos of the projects are going as planned. So completar el proceso de oferta pública the preparation, let's say, for the de adquisición en agosto. Así que a creation of the unique market or the fines de agosto deberíamos estar en single market for next year is on track. condiciones de compartir con ustedes la

We have various projects in parallel, as imagen consolidada de todas estas you know mainly the trading and ofertas de canje y de licitación que clearing projects are pretty significant. debieron realizarse luego de la

And there we have the different vendors integración en noviembre del año that we have selected, but all of them pasado. En cuanto a los dividendos, se internationally recognized firms, again, pagaron el 10 de mayo. El primero, el underscoring our commitment to primer dividendo, el segundo y el tercer providing best in class and the dividendo se pagarán el 5 de julio. commitment to long-term quality in the Ahora un mensaje importante para

services that we provide

so Nasdaq, todos ustedes es que para obtener el

Devexperts Vermiculus and Equinix. All impuesto de retención reducido en of the projects are going as planned. So Chile, tenemos que recibir los far, things are looking good. certificados de residencia para estos dividendos antes del 28 de junio, para

In terms of the market, I would say that que todo esté en línea para pagar el except for equity trading and FX trading, dividendo el 5 de julio. Y si recibimos which are relatively flat or slightly below los certificados de residencia antes del last year, all of the other, let's say, 28 de junio, deberían estar sujetos a un market activity that underscores our impuesto de retención reducido. revenues performed fairly well, particularly, clearing and settlement and Y en cuanto a los proyectos hasta derivatives, mainly OTC derivatives and ahora, todos van según lo planificado. assets under custody. So all of these Así que la preparación, digamos, para items performed relatively well in 1Q24 la creación del mercado único para el vis a vis 1Q23, except for trading. And próximo año va por buen camino. we've seen a slight pickup in trading in Tenemos varios proyectos en paralelo, the second quarter of this year. We will como saben los proyectos de see that probably in 2Q24. So, the negociación y compensación underlying fundamentals of our markets principalmente son bastante are still healthy and mostly going in the significativos. Y tenemos los distintos right direction. vendedores que hemos seleccionado, pero todos son empresas reconocidas

So going to the individual business internacionalmente, lo que vuelve a performance, here we have a subrayar nuestro compromiso de summarized income statement. You, of ofrecer lo mejor de lo mejor y el course, have access to the detailed compromiso con la calidad a largo plazo income statement. This is on a pro en los servicios que prestamos. Así que forma basis so that we have the ability Nasdaq, Devexperts Vermiculus y to compare to 2023. You know, that all Equinix . Todos los proyectos van of the 2023 numbers as they are según lo previsto. Hasta ahora, las published are very difficult to navigate. cosas se ven bien.

So we have prepared the pro forma income statement. So in terms of top En términos del mercado, diría que line, as I mentioned before, 18% growth salvo la negociación de renta variable y in our top line from 30 million to $35.6 la negociación de tipos de cambio, que million dollars, operating expenses up están relativamente estables o

12% from 20 to $22.9 million dollars, ligeramente por debajo del año anterior, and the EBITDA growing from 12 million todas las demás, digamos, actividades to $16.2 million dollars, and the EBITDA de mercado subyacentes de nuestros margin from 41 to a 46. For operating ingresos tuvieron un desempeño expenses, we have done here a slight bastante bueno, en particular, la adjustment; we excluded the compensación y liquidación y los depreciation allowances linked to the derivados, principalmente los derivados

PPA. These are, let's say, non- extrabursátiles y los activos bajo programmed depreciation allowances. custodia. Todas estas partidas tuvieron

Those, of course, are affecting the un desempeño relativamente bueno en financials, but not cash. This is just el primer trimestre de 2024 en depreciation that we have to do as a comparación con el primer trimestre de result of the PPA. So it affects the, let's 2023, excepto la actividad comercial. Y say, photo of how the operating spaces hemos visto un ligero repunte de la look, but do not affect our cash, our misma en el segundo trimestre de este cash position because these are the año. Probablemente eso veremos en el valuation of assets that are already in segundo trimestre de 2024. Por lo tanto, our balance sheet. los fundamentos subyacentes de nuestros mercados siguen siendo

In terms of revenue lines, as I saludables y en su mayoría van en la mentioned at the beginning, the post- dirección correcta. trade lines of business are performing En cuanto al desempeño de cada fairly, fairly well, and they represent negocio individual, aquí tenemos un already almost 50% of our total estado de resultados resumido. revenues. So we have here almost all of Ustedes, por supuesto, tienen acceso al the business lines are growing very estado de resultados detallado. Esto es healthily. Trading is the only one that is, sobre una base pro forma para que as I mentioned, relatively flat. Although, podamos efectuar la comparación con when you look inside trading, you have 2023. Ustedes saben, que todas las very good results in terms of derivatives cifras de 2023 como están publicadas trading, in terms of fixed-income trading son muy difíciles de navegar. Hemos and equity trading actually in Colombia preparado el estado de resultados pro and Peru. And the downside is the forma. Entonces, en términos de la trading revenues in Chile. But overall all primera línea (ingresos), como ya he the other lines of business are growing dicho, tenemos un aumento del 18%, very healthily and very significantly, with desde los $30 a los $35,6 millones de post-trade at 41%. dólares; los gastos operacionales aumentaron un 12%, desde los $20 a

We have provided here the breakdown los $22,9 millones de dólares; y el of post-trade between clearing & EBITDA creció desde los $12 a los settlement and custody. But both are $16,2 millones de dólares, y el margen growing at over you know, 47% in terms EBITDA pasó de 41 a 46. En el caso de of clearing & settlement and 37% in los gastos operacionales, hemos hecho terms of custody. So very healthy un pequeño ajuste, hemos excluido las numbers in Q1 vis a vis Q123. We have provisiones por depreciación vinculadas provided also the breakdown and what al PPA. Estas son, digamos, they represent, so 49% of our revenues provisiones por depreciación no is post-trade, trading revenues are 15%, programadas y, por supuesto, afectan information services are 13%, listings los datos financieros, pero no el and issuer services another 13%, and efectivo. Se trata solo de la what we've called value-added services depreciación que tenemos que hacer

9%. So very good breakdown of como resultado del PPA. Así que revenues with, of course, post-trade a afecta, digamos, la imagen de cómo se very significant part of our revenue. ven los espacios operativos, pero no nuestro efectivo, nuestra posición de

We have provided now for each line of efectivo porque corresponden a la business, or relevant line of revenue, valoración de los activos que ya están we have provided individual numbers en nuestro balance. and breakdowns. So it's easier for you guys to understand where the business En términos de líneas de ingresos, is. And we've also provided quarterly como mencioné al principio, las líneas data for 2023 so that you can also de negocio post-negociación están compare how each quarter is funcionando bastante, bastante bien, y performing vis a vis the equivalent ya representan casi el 50% de nuestros quarter of the preceding year. ingresos totales, por lo que casi todas las líneas de negocio están creciendo

Some of the business lines have some de forma muy saludable. La seasonality, so the quarterly breakdown negociación es la única que, como he is very important. So if you look at mencionado, se ha mantenido issuer services basically there are thee relativamente estable. Aunque, si three main elements here. One is, of miramos dentro de la actividad de course, is listing fees, maintenance of negociación, tenemos muy buenos existing issuance and other services resultados en términos de negociación that we provide to issuers once they list, de derivados, de renta fija y de renta if they need to do an auction or a tender variable en Colombia y Perú. Y la parte offer or things of the sort. So these are desfavorable corresponde a los very stable. This is a very stable line of ingresos de negociación en Chile. Pero business. And of course, if there's more en general, todas las demás líneas de activity in the market in terms of new negocio crecen de forma muy saludable issuance you see that in this line of y significativa, con un 41% en post- business. For example, in the case of negociación.

Peru and Colombia, there has been a pick-up in activity in new issuance of Aquí hemos proporcionado el desglose fixed-income instruments, which were de la post-negociación por basically dead in 2023. So you see a compensación y liquidación y custodia. robust increase in this line of business Pero ambos están creciendo más del vis a vis last year. And you'll probably 47% en términos de compensación y see that even more in Q2 and Q3 if the liquidación y del 37% en términos de trend that we saw in Q1 continues custodia. Son, entonces, cifras muy during the year. So you see that Q2 and positivas en el primer trimestre en

Q3 revenues from this line of business comparación con el primer trimestre de were lower than expected and lower 2023. than Q1 and a very healthy first quarter of 2024. We have also provided the También hemos proporcionado el growth rates Q-on-Q and year on year. desglose y lo que representan, de modo

So let's say this business is growing at que el 49% de nuestros ingresos

6% to $4.6 million, so I guess the main corresponde a la post-negociación, los message here is that we are seeing ingresos por negociación representan el signs of life in the market for new 15%, los servicios de información el issuance. 13%, los servicios de cotización y emisores otro 13%, y lo que hemos

And that is good news. And the base of denominado servicios de valor the revenue is very stable. In terms of agregado, el 9%. Un muy buen trading, as I mentioned before, the desglose de los ingresos, en el que, por overall looks pretty flat, but inside you supuesto, la post-negociación see different components are behaving representa una parte muy significativa differently, particularly fixed income and de los mismos. derivatives with good performance and equity volumes in Peru and Colombia, Hemos proporcionado para cada línea which are pretty small vis a vis Chile, de negocio, o línea de ingresos but with a positive dynamic, which is relevante, cifras y desgloses also very good. The other thing here individuales a fin de que sea más fácil you have the breakdown of what the para ustedes entender dónde está el trading revenues are, so what comes negocio. Y también hemos from equities, what comes from fixed proporcionado datos trimestrales para income, what comes from trading 2023, de modo que también se puede terminals, DMA access, etc., and the comparar el desempeño de cada relative foreign exchange derivatives trimestre con respecto al trimestre and also the quarterly trend. So as you equivalente del año anterior. see there, the trend in 2023 was pretty depressing. It was definitely not going in Algunas de las líneas de negocio tienen the right direction. What we saw in the cierta estacionalidad, por lo que el first quarter of 2024 is definitely a desglose trimestral es muy importante. pickup in trading volumes, not enough Si se fijan en los servicios a los as we aspire to particularly in Chile for emisores, hay tres elementos equity trading, but the overall is going in principales. Uno es, por supuesto, las the right direction. And if you compare comisiones de cotización, el to the first quarter of 2023, the first mantenimiento de las emisiones quarter of 2024 looks a pretty, pretty existentes y otros servicios que solid and especially compared with the prestamos a los emisores una vez que last half of 2023. So going in the right cotizan, si necesitan hacer una subasta direction, of course, one quarter is not o una oferta pública de adquisición o enough to know if this is a robust trend, cosas por el estilo. Así que son muy but definitely going in the right direction estables. Es una línea de negocios muy in terms of trading and trading estable. Y, por supuesto, si hay más revenues. actividad en el mercado en términos de nuevas emisiones, esto se ve en esta

Post trade, as I mentioned, 49% of our línea de negocios. Por ejemplo, en el overall revenues and growing very caso de Perú y Colombia, ha habido un soundly at 41%. And this is a repunte de la actividad en nuevas combination of, let's say, two main emisiones de instrumentos de renta fija, elements. One is assets under custody que en 2023 estaban prácticamente are affected by the value of those muertas. Así que se observa un fuerte assets. So if there's new issuance, you aumento en esta línea de negocios con increase the value, or if those respecto al año anterior. Y underlying assets increase in value, for probablemente lo veremos aún más en example equities, if there's an el segundo y el tercer trimestre si la appreciation of the index of the market tendencia que vimos en el primer caps because of the price movement, trimestre continúa durante el año. Como you have an increase in revenue in ven, los ingresos de esta línea de custody. And there's been a trend in negocios en el segundo y tercer

2023, and it spills over to 2024. New, trimestre estuvieron por debajo de lo more CD issues both in Peru and esperado y del primer trimestre, y

Colombia, particularly in Colombia, registraron un primer trimestre de 2024 which have also increased their assets muy saludable. También hemos under custody. proporcionado las tasas de crecimiento entre los trimestres y anuales. Digamos

The other big line here is clearing que este negocio está creciendo a un services. Clearing services of course 6% alcanzando los 4,6 millones, así que have many assets behind it. But the supongo que el principal mensaje aquí dynamic of the clearing system is going es que estamos viendo señales de vida very well, growing at 18% with $441 en el mercado de nuevas emisiones. billion dollars cleared through our CCPs during the first quarter of 2024. The Estas son buenas noticias, y la base de trend in this line is also very robust. If los ingresos es muy estable. En you look at the quarterly numbers, every términos de negociación, como he quarter we're seeing increases vis a vis mencionado antes, el panorama the previous quarter and the first quarter general parece bastante plano, pero al of 2024, very significant growth vis a vis interior se ven diferentes componentes the first quarter of last year. So very que se comportan de manera diferente, promising developments in the post- en particular la renta fija y los derivados trade side of the business. con un buen rendimiento y los volúmenes de renta variable en Perú y

Here is the breakdown, so clearing and Colombia, que son bastante pequeños settlement, as I mentioned, under en comparación con Chile, pero tienen underneath the segment, you have una dinámica positiva, lo que también different types of products being es muy bueno. La otra cosa que cleared. So derivatives, equities, tenemos aquí es el desglose de lo que collateral management, fixed income, son los ingresos por negociación, es

FX and other revenues. So very decir, lo que viene de la renta variable, diversified within the clearing line of lo que viene de la renta fija, lo que business. And again here the trend viene de los terminales de negociación, quarter-on-quarter is very positive and acceso DMA, etc, y los derivados going in the right direction. And relativos de monedas y también la hopefully we will continue this way. In tendencia trimestral. Como ven, la terms of assets under custody or tendencia en 2023 fue bastante custody services, there are two lines of deprimente. Definitivamente no iba en business here within the custody la dirección correcta. Lo que vimos en business. One is the investor side of the el primer trimestre de 2024 es business; the other is the issuer side of definitivamente un repunte en los the business. Both growing fairly well, volúmenes de negociación, no tanto let's say, and associated with an como aspiramos especialmente en increase in the value of the assets Chile para la negociación de acciones, under custody. As you see there, the pero en general va en la dirección first quarter of 2024, the increase in correcta. Y si se compara con el primer valuations in the equity markets trimestre de 2023, el primer trimestre de particularly, you're seeing an increase in 2024 parece bastante, bastante sólido y revenue to $11 million dollars and very especialmente si lo comparamos con la robust 37% growth vis a vis the última mitad de 2023. Por supuesto, ir previous year. Information services are en la dirección correcta solo un growing at 12%. Here you have again trimestre no es suficiente para saber si the breakdown of the different revenue se trata de una tendencia sólida, pero components of this line of business, all sin duda va en la dirección correcta en associated with sale of raw data, términos de negociación e ingresos. processing of data, sale of portfolio valuations and things of that sort. Well Como he mencionado, 49% de nuestros distributed between the different ingresos totales provienen de la post- concepts here. The trend is a little bit negociación que va creciendo muy flatter. While we see continued growth sólidamente en un 41%. Y esto es una through the quarters and the first combinación de, digamos, dos quarter of 2024 to the first quarter of elementos principales. Uno es que los

2023. Still, the growth is much flatter activos bajo custodia se ven afectados than what we saw in the other lines of por el valor de esos activos. Así que si business. But again, going in the right hay nuevas emisiones, aumenta el direction. valor, o si esos activos subyacentes aumentan de valor, por ejemplo la renta

And finally, what we have here is value variable, si hay una apreciación del added services. These are services that índice de las capitalizaciones bursátiles we provide in the three countries to debido al movimiento de los precios, se financial sector participants that are not produce un aumento de los ingresos part of our core, let's say, capital por custodia. Y ha habido una markets services, but that complement tendencia en 2023, que se extiende a very well are a, let's say, product 2024. Nuevas y más emisiones de CD offerings to our clients in different forms. tanto en Perú como en Colombia, sobre

These are lines of business that are todo en Colombia, que también han very country specific. We are, of course, aumentado sus activos bajo custodia. working on plans to cross sell some of these lines of business through the La otra gran línea aquí son los servicios countries, through the three countries. de compensación. Los servicios de

This will probably take time, but we are compensación, por supuesto, tienen in the process of preparing the product muchos activos detrás. Pero la so that we can sell them in the other, in dinámica del sistema de compensación the other two countries. So for example, va muy bien, creciendo al 18% con

Sebra and Optimus are the back office $441.000 millones de dólares or front, middle and back office software compensados a través de nuestras services that we provide as a SaaS to CCP durante el primer trimestre de the brokers in Chile. We have good 2024. La tendencia en esta línea penetration of 75% of the total number también es muy sólida. Si observamos of brokerage houses in Chile with this las cifras trimestrales, todos los product. It's basically the staple in the trimestres registramos aumentos con market in Chile. It's not present in respecto al trimestre anterior y, en el

Colombia and Peru. We're going to primer trimestre de 2024, un explore opportunities to sell it there. crecimiento muy significativo con

Pacta is, let's say, digital support for respecto al primer trimestre del año digital loans or loans done through the, anterior. Así que el desarrollo de la let's say, apps and things of the sort, is parte post-negociación del negocio es growing fairly well, a very, very present muy prometedor. in Colombia with some activity in Peru up until now, but again, going growing Este es el desglose, compensación y very well. And let's say other, other lines liquidación, como ya he dicho, bajo el of business, we could go into the details segmento hay diferentes tipos de later if there are questions, or we can productos que se compensan: provide more detail with the IR office derivados, renta variable, gestión de later on. garantías, renta fija, divisas y otros ingresos. Así que hay una gran diversificación dentro de la línea de

So this is pretty much the evolution of negocios de compensación. Y una vez all of the lines of business, the way we más, la tendencia entre trimestres es see the business. So we have, I'm going muy positiva y va en la dirección to go back to the first slide if you don't correcta. Y esperamos seguir así. En mind, so basically five main lines of términos de activos en custodia o business. The breakdown is as you see servicios de custodia, hay dos líneas de there 50% post-trade. The other four negocios dentro del negocio de lines of business are very well custodia. Una es el lado del balanced. So four main lines of inversionista y la otra es el lado del business and the dynamics of each one. emisor. Ambos están creciendo

We have provided some details there of bastante bien, digamos, y están what corresponds to each line and also asociados a un aumento en el valor de the quarterly performance of each line los activos en custodia. Como se ve, el of business. This can hopefully help you primer trimestre de 2024, el aumento en understand our business. And of las valoraciones en los mercados de course, for those of you that are doing renta variable en particular, que está models to project the evolution moving viendo un aumento de los ingresos a $ forward, this information hopefully will 11 millones de dólares y un crecimiento be done. muy sólido de 37% en comparación con el año anterior. Los servicios de

Now if we go to expenses, they are información están creciendo un 12%. basically in line with our expectations Aquí tenemos otra vez el desglose de and what we had planned for the year. los diferentes componentes de ingresos

Critical for this year is that we contain de esta línea de negocios, todos our expenses to what is planned in the asociados a la venta de datos brutos, budget so that we can achieve the procesamiento de datos, venta de synergies that we have anticipated and valoraciones de cartera y cosas consolidate the EBITDA numbers that similares. Bien distribuidos entre los we have seen in the first quarter for the diferentes conceptos aquí. La tendencia rest of the year. Let's say the big outlier es un poco más plana. Aunque vemos here is depreciation allowances, which un crecimiento continuo a través de los as I mentioned in our initial plan, we trimestres y entre el primer trimestre de hadn’t identified the effects of the PPA 2024 y el primer trimestre de 2023. Aún of the $3.8 million dollars in terms of así, el crecimiento es mucho más plano increase in depreciation allowances, 3.2 que lo que vimos en las otras líneas de are associated with the PPA. But as I negocio. Pero de nuevo, vamos en la mentioned, this is a financial effect and dirección correcta. not a cash a cash effect. And otherwise things are looking pretty much as Y por último, lo que tenemos aquí son planned. los servicios de valor agregado. Se trata de servicios que prestamos en los tres

As key takeaways, I would say very países a participantes del sector robust operational numbers for the first financiero que no forman parte de quarter of 2024, in line with our nuestros servicios básicos, digamos, de expectations, in line with our plans and mercados de capitales, pero que los budget and a very robust increase in complementan muy bien son una,

EBITDA margin, which I think is very digamos, oferta de productos a good news for our shareholders. In nuestros clientes en diferentes formas. terms of the bottom line affected by both Son líneas de negocio muy específicas the PPA depreciation analysis and the de cada país. Por supuesto, estamos temporary tax provisions for the capital trabajando en planes para la venta gains on our investments overseas, we cruzada de algunas de estas líneas de have provided in the annex a few slides negocio en los países, en los tres to explain where that comes from, but países. Esto probablemente llevará it's roughly around $6 million dollars, tiempo, pero estamos preparando el

$6.6 million dollars, the impact of that producto para poder venderlo en los temporary tax provision. So, of course, otros dos países. Así, por ejemplo, the bottom line looks affected Sebra y Optimus son los servicios de significantly by that number. But software de back office o front office, hopefully that will correct throughout the middle office y back office que year. And we are also implementing ofrecemos como SaaS a las corredoras some measures to protect our P&L and en Chile. Tenemos una buena our balance sheet from the fluctuations penetración del 75% del número total in the exchange rate and not be de casas de corretaje en Chile con este affected by these taxes or tax producto. Es básicamente el principal provisions. producto del mercado en Chile. No está presente en Colombia y Perú. Vamos a

So, EBITDA doing well, bottom line explorar oportunidades para venderlo results don't look as we had expected in allí. Pacta es, digamos, el apoyo digital the first quarter, but hopefully will be para los préstamos digitales o los corrected throughout the year. And préstamos realizados a través de finally, our projects to prepare ourselves aplicaciones y otras similares, está and our services for launching the creciendo bastante bien, muy, muy integrated market, single market in presente en Colombia con alguna second Q of 25 are currently on track, actividad en Perú hasta ahora, pero so things are going according to plan. también va creciendo muy bien. Y

So this is a I think very, very good news. digamos que hay otras, otras líneas de negocios, podríamos entrar en detalles

There's some detail there about the más tarde si hay preguntas, o podemos projects. You can see the amounts of proporcionar más detalles con la oficina investment that we are doing in each of de IR más adelante. these different initiatives, but you saw that in the previous presentation. So Así que esta es más o menos la that's it. Again, very good operational evolución de todas las líneas de results. Projects on track. And we're negocio, la forma en que vemos el working on the financials so that we can negocio. Tenemos, voy a volver a la stabilize the impact on our bottom line. primera diapositiva si no les importa,

But we are optimistic that that should be básicamente cinco líneas de negocios corrected throughout the year. So thank principales. El desglose es como ven, you very much to all and open to 50% post-negociación. Las otras cuatro questions. líneas de negocios están muy equilibradas. Así que cuatro líneas de

Bruno

Thank you very much, Juan negocios principales y la dinámica de

Pablo. We will now open the floor to cada una. Hemos proporcionado questions from the audience. If you algunos detalles respecto de qué would like to participate, please raise corresponde a cada línea y también el your hand and we will unmute your desempeño trimestral de cada línea de microphone. The questions may also be negocios. Esperamos que esto les written in the chat option of the platform. ayude a entender nuestro negocio. Y, por supuesto, para aquellos de ustedes

Right. So we have the first question que están haciendo modelos para team, if you can please unmute Mr. proyectar la evolución hacia adelante,

Sebastian Gomez. Sebastian. You’re esperamos que esta información sea live. Please, you may go ahead. preparada.

Sebastián: Can you hear me? Ahora, si pasamos a los gastos, estos están básicamente en línea con

Bruno

Yes we can. Thank you for nuestras expectativas y con lo que joining. habíamos planeado para el año. Lo fundamental para este año es que

Sebstián: Thank you. Thank you for mantengamos nuestros gastos dentro taking my question. And I would like to de lo previsto en el presupuesto para understand the possibilities of or the que podamos lograr las sinergias que main issues that this company could hemos anticipado y consolidar las cifras have in case the pension reform in de EBITDA que hemos visto en el

Colombia is approved these days due to primer trimestre para el resto del año. the fact that it is like 60% of the Digamos que la gran anomalía aquí son revenues. las provisiones para depreciación, que como mencioné en nuestro plan inicial,

Bruno

Thank you, Sebastian. So, we'll no habíamos identificado los efectos del take your question and we'll take 1 or 2 PPA, de los $3,8 millones de dólares en more and then we'll answer them términos de aumento en las provisiones comprehensively. So perhaps if there para depreciación, $3,2 de ellos están are any other questions in the room, asociados con el PPA pero, como we'll take those as well. And then we'll mencioné, este es un efecto financiero answer comprehensively. So we see y no un efecto de efectivo. Por lo there's another hand raised. The name demás, todo sigue según lo planificado. is Alejandro. Team, if you please, can unmute his microphone. Yeah. Como principales conclusiones, diría

Alejandro, we see your hand is raised. que tenemos cifras operacionales muy

However, your microphone seems to be sólidas para el primer trimestre de muted. If you could please unmute 2024, en línea con nuestras yourself now. Here we go. expectativas, en línea con nuestros planes y con nuestro presupuesto, y un

Alejandro

Okay, okay. It should be aumento muy sólido del margen de good now. Thank you very much. EBITDA, lo que creo que es una muy

Thanks for the call. My question is buena noticia para nuestros accionistas. about the incremental D&A from the En cuanto al resultado final afectado merger. How much do you expect it to tanto por el análisis de depreciación del be going forward each quarter? And PPA como por las provisiones para how long is that going to last? Is that impuestos temporales para las you know, this year and next year also, ganancias de capital por nuestras or how long does that go out? Thanks inversiones en el extranjero, hemos very much. incluido en el anexo algunas diapositivas para explicar de dónde

Bruno

Thank you. Andrew. If there's proviene, pero es aproximadamente de one more question, we'll take one more unos $6 millones de dólares, $6,6 and then we'll go ahead with the millones de dólares, el impacto de esa answers. So we see there's a question provisión para impuestos temporales. in the chat by Leonardo Botero. The Por supuesto, el resultado final se ve question is good afternoon, Leonardo afectado significativamente por esa

Botero from Valera Analytic. Thank you cifra. Pero esperamos que esto se for the call. I have two questions. First, corrija a lo largo del año. Y también what is your progress on resolving the estamos implementando algunas issues of exchange rates and taxes in medidas para proteger nuestro estado the three countries? Second question is de resultados y nuestro balance de las what is the business guidance and fluctuaciones en el tipo de cambio y que profitability projection? Thank you, no se vean afectados por estos

Leonardo, for your question as well. impuestos o provisiones para

We'll now go ahead and answer the impuestos. previous three questions.

Entonces, el EBITDA se está

Juan Pablo

Okay, So first question, comportando bien, los resultados regarding pension reform in Colombia. I finales no son como esperábamos en el would like to say that everybody is not primer trimestre, pero esperamos que exempt from the impact of a pension se corrijan a lo largo del año. Y, por reforms or any other legal reform in any último, nuestros proyectos relacionados of the countries. I mean, I think this is con prepararnos y preparar nuestros something that, you know, happens in servicios para lanzar el mercado every country. Not just pension reforms, integrado, el mercado único, en el but tax reforms and other sectoral segundo trimestre del 2025, van por reforms, and the businesses that we buen camino, así que las cosas están build have to be solid enough in order to avanzando según lo previsto. Creo que withstand the adverse impact of some es una muy buena noticia. of these reforms. Of course, running a business in good times and positive let's Hay algunos detalles sobre los say structural reform agenda versus proyectos. Pueden ver las cantidades running a business in more difficult de inversión que estamos haciendo en times is more complex. But the cada una de estas diferentes iniciativas, business that we build needs to be pero eso ya lo vieron en la presentación resilient to the different environment anterior. Eso es todo. Repito, tenemos situations. So I would say that we don't muy buenos resultados operacionales. foresee any immediate negative impact Los proyectos están encaminados. Y or adverse impact from the pension estamos trabajando en los datos reform in Colombia. The overall level of financieros para estabilizar el impacto assets under management will not en nuestro resultado final. Pero change from one day to the other. This estamos optimistas de que eso se is something that will change gradually corrija a lo largo del año. Así que over time. And that's not to say that muchas gracias a todos y quedo atento there's not going to be any other growth a sus preguntas. in assets going to the capital markets.

They'll just access the capital market via Bruno: Muchas gracias, Juan Pablo. different vehicles. So if those vehicles, Abrimos ahora la ronda de preguntas for example, are not individual pension del público. Si quieren participar, funds or individual accounts, like, for levanten la mano y activaremos sus example, the superannuation accounts micrófonos. También pueden escribir in Australia you know, that doesn't las preguntas en la opción de chat de la mean that the capital markets do not plataforma. have a good dynamic. So I would say short term we see no immediate and Bien. Tenemos la primera pregunta direct effect on our business and on the equipo, si pueden por favor activar el capital markets. Of course, if there is a micrófono del Sr. Sebastián Gómez. conclusion from the reform process that Sebastian, estás en vivo. Por favor, the flows to the capital markets will be continúa. adversely affected, we have time to introduce other types of measures in the Sebastián:¿Me escuchan? agenda so that we continue to have a positive evolution of the capital markets, Bruno: Sí. Gracias por participar hoy. not just via pension funds, but other forms of accessing the capital market.

Sebstián: Gracias. Gracias por atender

And that is a conversation that is not mi pregunta. Me gustaría entender las only present in Colombia, but it's also posibilidades o los principales temas present in Chile and in Peru. In Peru, for que esta empresa podría enfrentar en example, a new withdrawal from caso de que se apruebe la reforma de pension funds was approved, pensiones en Colombia en estos días unfortunately, but that is part of reality. debido a que representa cerca del 60%

There is some debate about the tax de los ingresos. reform, sorry, pension reform in Peru. It

passed the first discussions in Bruno

Gracias, Sebastian. Así que

Congress. And now there's a recibiremos tu pregunta y una o dos controversy if it will go to the floor or más y las contestaremos de forma not. So pension reform in Peru is also in integral. Entonces si hay alguna otra the agenda. And pension reform is also pregunta en la sala, también la in the agenda in Chile. So we need to, recibiremos y luego responderemos de you know, build our business around manera integral. Vemos que hay otra that and try to continue to work with mano levantada. El nombre es governments and the financial Alejandro. Equipo, si pueden por favor community in growing access to the activar su micrófono. Sí. Alejandro, capital markets. But I don't see any vemos que tu mano está levantada. Sin direct impact, short term, in terms of our embargo, tu micrófono parece estar financial numbers or that will affect our silenciado. Si pudieras activarlo. Ahora business model. And, the number that sí. you mentioned, 60%, has no relation to

how we generate our revenues. Alejandro

Vale, vale. Debería estar bien ahora. Muchas gracias. Gracias

On the second question, Alejandro's por la conferencia. Mi pregunta es question, regarding the depreciation sobre el D&A incremental de la fusión. allowances, unfortunately, this is a ¿Cuánto esperan que sea cada result of the PPA. While it's a small trimestre? ¿Y cuánto tiempo va a amount within the PPA that needs to be durar? ¿Este año y el próximo, o por amortized, it's large enough to have an cuánto tiempo? Muchas gracias. effect. Initially what we have seen and talked about with our advisors and our Bruno: Gracias. Andrew. Si hay una external auditors is that we have a five- pregunta más, recibiremos una más y year period to amortize this component luego seguiremos con las respuestas. of the PPA. So, unless we announce a Vemos que hay una pregunta en el chat change in the depreciation policy, you de Leonardo Botero. Dice: buenas will see a similar number throughout the tardes, Leonardo Botero de Valera next, I mean, quarter-on-quarter for the Analytic. Gracias por la conferencia. next five years. We are working, of Tengo dos preguntas. La primera es course, with our auditors and advisors ¿cuál es el avance en la resolución de to see if there are ways to, let's say, los temas relacionados con los tipos de smooth the impact. But so far, the more cambio y los impuestos en los tres conservative approach to these países? Y la segunda, ¿cuál es el amortization elements, amortizable lineamiento del negocio y la proyección elements in the PPA require us to de rentabilidad? Gracias, Leonardo, por amortize in a straight line for five years. tu pregunta. Ahora vamos a responder

So you will see it in similar amounts for las tres preguntas anteriores. the next five years. But, again, we are working with our advisors to see if there Juan Pablo: Bien, primera pregunta are ways to smooth the impact. If there relacionada con la reforma de are and we feel okay with them, we will, pensiones en Colombia. Me gustaría of course, communicate them. But for decir que nadie está exento del impacto now, this is a more conservative de una reforma de pensiones o de approach. cualquier otra reforma legal en cualquiera de los países. Quiero decir,

On Leonardo's questions regarding creo que esto es algo que, ya saben, effects on taxes in the three countries, ocurre en todos los países. No se trata again, I would say that we have been solo de reformas de pensiones, sino very clear that the integration process también de reformas tributarias y otras and the creation of a unique market reformas sectoriales, y las empresas does not require a single currency, and que constituimos tienen que ser lo it does not require that we have full tax bastante sólidas como para resistir el harmonization in the three countries. As impacto adverso de algunas de estas a matter of fact, we have been very reformas. Por supuesto, dirigir una explicit saying that the integration will go empresa en tiempos de prosperidad y forward regardless of what governments una agenda de reformas estructurales decide to do with a particular tax, the positiva, por ejemplo, en comparación tax system. In terms of the effects, I con dirigir una empresa en tiempos más would say that we are proposing that all difíciles, es más complejo. Pero la assets can be traded in their local empresa que creamos debe ser currency or in US dollars. So it will be resiliente a las distintas situaciones del more a market decision than ours on entorno. Así que diría que no prevemos how the market participants decide is ningún impacto negativo o adverso best to trade the securities. And in inmediato de la reforma de pensiones terms of taxes, again, we have the en Colombia. El nivel global de activos different tax regimes in the three gestionados no cambiará de un día countries. We will have to live with para otro. Es algo que cambiará them. But rather than think of that as a gradualmente con el tiempo. Y eso no problem, it actually creates quiere decir que no vaya a haber otro opportunities because there are types of crecimiento en los activos que entran products and services that can be en los mercados de capitales. offered to final investors through a Simplemente accederán al mercado de certain jurisdiction that can actually capitales a través de vehículos provide tax benefits for them. The other diferentes. Así que si esos vehículos, element is that for offshore investors por ejemplo, no son los fondos de that come through, that invest in any of pensiones individuales o las cuentas the three countries, through countries individuales, como, por ejemplo, las that have no double taxation treaties, cuentas de fondos de jubilación the tax treatment is actually beneficial. (superannuation) en Australia, eso no

So, we are not expecting any changes significa que los mercados de capitales either to the currency or to the tax no tengan una buena dinámica. Así que regime for the integration to go through. yo diría que a corto plazo no vemos

And, finally, in terms of guidance and ningún efecto inmediato y directo en projections, we do not provide, nuestro negocio y en los mercados de generally we do not provide guidelines capitales. Por supuesto, si a partir del or expectations or projections. We have proceso de reforma se llega a la nonetheless made public our conclusión de que los flujos hacia los expectations of synergies, expenditure mercados de capitales se verán synergies, that we will be able to afectados negativamente, tenemos capture throughout the years. We tiempo de introducir otro tipo de presented that last time. So, in all, we medidas en la agenda para que expect $17 million dollars in total sigamos teniendo una evolución positiva de los mercados de capitales, expenditures to be captured in no sólo a través de los fondos de synergies over the next few years. pensiones, sino de otras formas de acceder al mercado de capitales.

Bruno

[00:35:38] Thank you, Juan

Pablo. If there are further questions Y esa es una conversación que no solo from the audience, we'll take them now. está presente en Colombia, sino que

Yes, Alejandro, we see your hand is también en Chile y en Perú. En Perú, raised. Team, please unmute him. por ejemplo, se aprobó un nuevo retiro

Alejandro. de los fondos de pensiones, lamentablemente, pero eso es parte de

Alejandro

[00:35:58] Thanks. I wanted la realidad. Hay un debate sobre la to ask about the 17 million of synergies reforma tributaria, perdón, la reforma de that you just mentioned. What percent pensiones en Perú. Ya pasó las has been captured so far and what primeras discusiones en el Congreso. Y percent remains to be captured? ahora hay controversia sobre si pasará al pleno o no. Así que la reforma de

Juan Pablo

Yeah, so the projection pensiones en Perú también está en la that we made public has a gradual agenda. Y la reforma de pensiones ramp-up, but our goal is to capture more también está en la agenda en Chile. Así than what is expected there this year. que, bueno, tenemos que construir

Our plan is to capture half of those 17 nuestro negocio alrededor de eso e million, or close to half of those 17 intentar seguir trabajando con los million this year, so that the base for the gobiernos y la comunidad financiera following years is much lower, and it para ampliar el acceso a los mercados would be easier to capture the full 17 de capitales. Pero no veo ningún million. The first half, I’ve probably impacto directo, a corto plazo, en mentioned on other calls, is more términos de nuestras cifras financieras related to, let's say, personnel and o efecto sobre nuestro modelo de administrative decisions that we can negocios. Y la cifra que ha mencionado, make in the short term. The second part el 60%, no tiene relación con la forma of the synergies is dependent on the en que generamos nuestros ingresos. implementation of IT projects. As we put the new infrastructure in place, we will En cuanto a la segunda pregunta, la de be able to decommission some of the Alejandro, sobre las provisiones para existing infrastructure that is replicated depreciación, desafortunadamente esto today in the three countries or, one of es consecuencia del PPA. Aunque la the elements there, for example, is cantidad que hay que amortizar dentro reducing the number of data centers del PPA es pequeña, es lo that we that we utilize today and the suficientemente grande como para size of the infrastructure that those data tener un efecto. Inicialmente, lo que centers demand. So, the second part of hemos visto y conversado con nuestros those synergies will be more dependent asesores y nuestros auditores externos on the speed and effectiveness of our es que tenemos un periodo de cinco projects. And for the first half, we are años para amortizar este componente working very hard so that between 24 del PPA. Así que, a menos que and 25, we have a very solid capture of anunciemos un cambio en la política de that first 50%. depreciación, veremos una cifra similar durante los próximos trimestres,

Bruno

Thank you. Alejandro. We see digamos, durante los próximos cinco that there are no further hands raised or años. Estamos trabajando, por questions in the chat. We'll have the last supuesto, con nuestros auditores y call just in case someone else would asesores para ver si hay formas de, like to participate. digamos, suavizar el impacto. Pero hasta ahora, el enfoque más

Very well. We'll see that there are no conservador para estos elementos de further hands raised. We'll go ahead amortización, elementos amortizables with the closing remarks about these. en el PPA requiere que amorticemos sobre una base lineal durante cinco

Juan Pablo

Okay. Once again. Well, años. Así que veremos cifras similares thank you very much for joining. The por los próximos cinco años. Pero, otra presentation will be made public as we vez, estamos trabajando con nuestros end the call. In the presentation, as I asesores para ver si hay formas de mentioned in the annex, you have a suavizar el impacto. Si las hay y nos breakdown of the impact of the parecen bien, por supuesto las temporary tax provisions. We are comunicaremos. Pero por ahora, este working to eliminate that effect or as es un enfoque más conservador. much as possible, hopefully 100%. But, we should be okay moving forward. And Respecto de las preguntas de Leonardo we'll have a more definite answer for relacionadas con los efectos sobre los you when we do the second quarter. In impuestos en los tres países, volvería a terms of our operational results, we are decir que hemos sido muy claros en very satisfied with the results. I think que el proceso de integración y la we're going on track, as we planned, as creación de un mercado único no we budgeted. The synergies that we requiere una moneda única, y no wanted to capture are being captured requiere que tengamos una and in line with budget, so we feel very armonización tributaria total en los tres comfortable with the operational results. países. De hecho, hemos sido muy

And if things continue to perform as explícitos al decir que la integración they did in Q1, we would be in good seguirá adelante independientemente standing for the end of the year. de lo que los gobiernos decidan hacer

Projects also are going fairly well. Of con un determinado impuesto, con el course, the final go-to-market strategy sistema tributario. En cuanto a los will be discussed with market efectos, yo diría que estamos participants and it will be done in proponiendo que todos los activos tandem with the participants. So, when puedan comercializarse en su moneda exactly we go live will be determined local o en dólares estadounidenses. Así later this year. But it's very important que la decisión sobre cómo los that we have all of our projects or the IT participantes del mercado deciden que ready the clients to test and to feel es mejor negociar los valores comfortable so that we can go live with dependerá más del mercado que de a unique market as soon as possible nosotros. Y en cuanto a los impuestos, and hopefully by the two second quarter tenemos regímenes tributarios of 2025. diferentes en los tres países.

Tendremos que vivir con ellos. Pero en

And finally, in terms of our corporate lugar de pensar que son un problema, events, the exchange of shares in en realidad esto crea oportunidades

Colombia and Chile ends June 18th. porque hay tipos de productos y

Hopefully everybody will participate as servicios que pueden ofrecerse a los much as possible. If you haven't inversionistas finales a través de una participated, please participate. And we determinada jurisdicción que en should reach a number, as I mentioned, realidad puede proporcionarles close to 96% in Colombia and in Chile. beneficios tributarios. El otro elemento

That’s our expectation. And a similar es que para los inversionistas number, hopefully through the public extranjeros que vienen e invierten en tender offer in Peru, but that will be not cualquiera de los tres países, a través until end of August. So by the time that de países que no tienen tratados de we have our next call, which will be doble tributación, el tratamiento fiscal es announced shortly, we should have full en realidad beneficioso. Por lo tanto, no information about how the final esperamos ningún cambio ni en la corporate participation, holding moneda ni en el régimen tributario para participation, in the different countries que se lleve a cabo la integración. Y, ended up. So, thank you very much. por último, en términos de lineamientos

Very satisfied with the results. I hope y proyecciones, no proporcionamos, por you are too. And see you next time. lo general no proporcionamos lineamiento o expectativas, o

Bruno

Thank you for joining. Good proyecciones. No obstante, hemos afternoon. hecho públicas nuestras expectativas de sinergias, sinergias de gastos, que podremos capturar a lo largo de los años. Las presentamos la última vez.

En total, esperamos capturar en sinergias $17 millones de dólares en gastos totales en los próximos años.

Bruno

[00:35:38] Gracias, Juan Pablo.

Si hay más preguntas de la audiencia, las responderemos ahora. Sí,

Alejandro, vemos que tu mano está levantada. Equipo, por favor, activen su micrófono. Alejandro.

Alejandro

[00:35:58] Gracias. Quería preguntar por los $17 millones en sinergias que acabas de mencionar.

¿Qué porcentaje se ha capturado hasta ahora y qué porcentaje queda por capturar?

Juan Pablo

Sí, la proyección que hicimos pública tiene un aumento gradual, pero nuestro objetivo es capturar más de lo que se espera este año. Nuestro plan es capturar la mitad de esos $17 millones, o cerca de la mitad de esos $17 millones este año, de modo que la base para los próximos años sea mucho más baja, y así sería más fácil capturar la totalidad de los

$17 millones. La primera mitad, probablemente ya lo he mencionado en otras conferencias, está más relacionada con, digamos, decisiones administrativas y de personal que podemos tomar a corto plazo. La segunda parte de las sinergias depende de la implementación de proyectos de

TI. A medida que vayamos implementando la nueva infraestructura, podremos retirar parte de la infraestructura existente que se replica hoy en los tres países o, uno de los elementos posibles, por ejemplo, es reducir el número de centros de datos que utilizamos hoy y el tamaño de la infraestructura que requieren esos centros de datos. Entonces, la segunda parte de esas sinergias dependerá más de la rapidez y eficacia de nuestros proyectos. Y para la primera mitad, estamos trabajando muy duro para que entre el 2024 y el 2025, tengamos una captura muy sólida de ese primer 50%.

Bruno

Gracias, Alejandro. Vemos que no hay más manos levantadas ni preguntas en el chat. Ofrecemos por

última vez la palabra por si alguien más quiere participar.

Muy bien. Vemos que no hay más manos levantadas. Proseguiremos con los comentarios finales.

Juan Pablo

Bien. Una vez más, muchas gracias por acompañarnos. La presentación se hará pública cuando terminemos la llamada. En la presentación, como mencioné en el anexo, tienen un desglose del impacto de las disposiciones tributarias temporales. Estamos trabajando para eliminar ese efecto o eliminarlo lo más posible, esperemos que al 100%. Pero deberíamos estar bien de cara al futuro.

Y tendremos una respuesta más definitiva para ustedes después del segundo trimestre. En cuanto a nuestros resultados operacionales, estamos muy satisfechos con los resultados. Creo que vamos por buen camino, como planeamos, como presupuestamos. Las sinergias que queríamos obtener se están capturando y están en línea con el presupuesto, por lo que nos sentimos muy cómodos con los resultados operacionales. Y si todo sigue como en el primer trimestre, estaremos en buena posición a fines de año. Los proyectos también van bastante bien. Por supuesto, la estrategia final de salida al mercado se analizará con los participantes en el mercado y se llevará a cabo en conjunto con ellos. Así que, a fines de este año, se determinará exactamente cuándo saldremos al mercado. Pero es muy importante que tengamos todos nuestros proyectos o la TI listos para que los clientes los prueben y se sientan cómodos para que podamos salir con un mercado único lo antes posible y esperemos que para el segundo trimestre de 2025.

Y por último, en cuanto a nuestros eventos corporativos, el intercambio de acciones en Colombia y Chile finaliza el

18 de junio. Esperemos que todo el mundo participe en la medida de lo posible. Si no han participado, por favor háganlo. Y deberíamos alcanzar una cifra, como he mencionado, cercana al

96% en Colombia y en Chile. Esa es nuestra expectativa. Y una cifra similar, esperemos que a través de la oferta pública de adquisición en Perú, pero eso no será hasta fines de agosto. Así que para cuando tengamos nuestra próxima conferencia, que se anunciará pronto, deberíamos contar con toda la información sobre cómo quedó la participación final de las empresas, la participación de los holding, en los distintos países. Así que muchas gracias a todos. Estoy muy satisfecho con los resultados y espero que ustedes también lo estén. Será hasta la próxima.

Bruno

Muchas gracias por acompañarnos. Buenas tardes.